众所周知，在民间，“养儿防老”、“养老靠政府”等传统观念影响甚广，这背后是百姓对“老有所养”的担忧，也是大家对体面养老的期待。

　　为保障养老服务业稳健发展，持续注入资金“活水”，日前,人民银行、民政部、银监会、证监会、保监会五部委联合印发了《关于金融支持养老服务业加快发展的指导意见》(以下简称《意见》)，《意见》要求推动符合条件的养老服务企业上市融资，完善养老保险体系建设，为养老服务企业及项目提供中长期、低成本资金支持等。

　　应当说，养老服务体系建设是一项系统性工程。从健康养护行业人员的工作素养到养老院等硬件的建设，从老年大学等丰富老年人精神文化生活的软性服务到满足“养老、治病、娱乐”合为一体的现代综合性养老需求，无不需要顶层设计的支持、专业人员的培训和相关基础设施的建设，而资金更是不可或缺。

　　细察《意见》不难发现，金融支持养老服务业必须牢牢扣住三个关键：金融产品差异化、融资渠道创新、参与方多元化。

　　首先，金融支持养老服务业的种类要差异化。

　　显然，在新时代，体面养老不仅要求让老年人活下去，还希望他们能够活出品质、活出精气神。养老服务不再是单纯的医疗和保健，更需对个性化、多元化的养老需求提供专业化的服务。金融业如何精准支持差异化需求成为更高要求。

　　然而，我国养老金融业务总体处于初级阶段，居民养老的金融产品和服务品种单一，养老资产管理的理念和机制比较滞后，养老金融业的服务模式比较粗放，与居民对养老服务主体多层次、多样化需求还有很大差距。

　　鉴于此，《意见》指出，鼓励银行、证券、信托、基金、保险等各类金融机构针对不同年龄群体的养老保障需求，积极开发可提供长期稳定收益、符合养老跨生命周期需求的差异化金融产品。包括旨在增加个人财产性收入的保障性金融产品;支持老年医疗、健身、娱乐、旅游等领域发展的创新性消费信贷和信托产品;提高居民养老财富储备和养老服务支付能力的代际养老、预防式养老、第三方付费养老等养老模式和产品的探索。

　　其次，金融支持养老服务业的融资渠道要创新。

　　对小微养老服务企业的支持一直是传统信贷的薄弱环节。因此，《意见》鼓励符合条件的金融机构通过发行金融债、信贷资产支持证券等方式，募集资金重点用于支持小微养老服务企业发展。此外，鼓励中小养老服务企业发行中小企业集合票据、集合债券、中小企业私募债，积极发挥各类担保增信机构作用，为中小养老服务企业发债提供增信支持，也是缓解资金之渴的有效途径。

　　面对养老金融产品的差异化要求，传统的银行信贷已经独木难支。可以说，金融要更好支持养老服务业的种种需求，必须冲破间接金融的天花板，打通直接融资与间接融资之间的转化渠道。而全方位的金融支持，需要多种金融资源的跨界优化，打通信贷市场与资本市场连接点，对创投、保险、证券、担保等机构主体的金融资源进行全方位融合，从而为养老服务开展自主创新提供更宽广、更通畅的融资渠道。特别是根据养老服务企业在各发展阶段的不同需求，为其提供有针对性的金融产品。

　　而对于运作比较成熟、未来现金流稳定的养老服务项目，可以项目资产的未来现金流、收益权等为基础，探索发行项目收益票据、资产支持证券等产品，或者让处于成熟期的优质养老服务企业通过发行企业债、公司债、非金融企业债务融资工具等方式融资。

　　再次，金融支持养老服务业的参与方要多元。

　　前两方面的合作，正是此次《意见》的着力点之一。鼓励各地采取政府和社会资本合作(PPP)模式建设或发展养老机构，让金融机构创新适合PPP项目的融资机制，探索运用股权投资、夹层投资、股东借款等多种形式，都是为了鼓励社会资本加大对养老服务企业、机构和项目的融资支持。

　　随着中国进入人口老龄化快速发展阶段，养老压力与日俱增。如果从全社会范围来看，无论是家庭、社会还是政府，都难以单方面有效保障老年人的晚年幸福。因此，广泛动员社会资本参与，增加社会养老财富储备，提升养老服务支付能力，努力形成“政府推动养老体系建设、社会资本参与养老服务建设、个人承担赡养老人的义务”的合力是当务之急。

　　总之，保障“老有所养”战略目标顺利实现，离不开金融机构的支持和一系列融资手段的推出，这要求金融业根据差异化需求推出品种更丰富的产品，构建更新更畅通的融资渠道，动员更多元的社会力量参与进来。